• 小麦市场供需胶着，价格弹性有限

小麦市场供需胶着，价格弹性有限

特约分析师 张荣胜

当前，国内小麦市场购销呈现胶着态势，各方主体对后市预期心态不一，既有观望情绪，也不乏憧憬与期待。鉴于小麦市场供强需弱的基本格局难以扭转，且市场顶底区间划定分明，预计后期小麦价格弹性空间仍然有限。

进入11月份以来，小麦市场经历波动后，目前处于相对平稳阶段。主产区制粉企业小麦收购价大多维持在1.21～1.245元/斤，波动幅度基本控制在0.005元/斤之内，显示出市场供需双方在当前阶段均保持一定观望情绪。监测显示，当前主产区制粉企业国标二等普通新麦进厂价为2430～2480元/吨，区间范围周环比持平，个别地区价格下跌10元/吨。

市场供需暂无明显变化

据市场反映，近期小麦市场供需基本面暂无明显变化，主产区小麦价格整体呈现“大稳小动”态势。局部地区受区域间供需变化影响，制粉企业根据上量和自身需求调整收购价格，但幅度较之前明显缩小。优质小麦价格继续持稳，但下游专用粉需求疲软，加上之前采购了部分库存，当前企业提价采购积极性不高。

政策稳市增强麦价底部韧性

据统计，今年夏收以来，中储粮在小麦主产区累计启动增储收购库点459家，大面积的增储支撑并引导麦价运行于合理区间。进入11月份以来，尽管小麦价格持续偏弱震荡，但跌速缓慢，幅度不大。同时，小麦最低收购价上调，增强了小麦市场的底部支撑，使得价格韧性较强。

储备小麦轮换销售持续投放

中储粮小麦拍卖投放有所减少，但部分地方储备小麦投放量依然较大，但由于缺少价格优势，成交情况仍不理想。目前河北、河南、山东、江苏地储小麦成交价格为2380～2410元/吨。

制粉企业采购仍以刚需为主

当前，面粉销售并未因气温下降而出现明显好转，企业走货量变化不大。受近日小麦价格小幅下滑的影响，面粉价格亦随之偏弱运行。由于下游面粉需求不旺，开机率偏低，制粉企业对小麦采购仍以满足刚需为主，增加库存的积极性不高。

小麦进口连续三个月下降

来自海关总署的数据显示，我国小麦进口已连续三个月下降，主要因国内新季小麦丰产，供应压力较大，而面粉消费有所下降，降低了对进口小麦的需求。

后期小麦市场有无上涨希望？

尽管理论上后市小麦价格仍存在上涨机会，但行情预期不宜高估。市场预计，今年最后两个月进口小麦数量将继续放缓。建议各持粮主体密切关注终端需求恢复以及政策粮拍卖动态，顺应市场变化，保持理性心态，既不宜盲目坐等追高，也不宜跟风扎堆售粮。